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                                                                    首页 > 中博平台计划 >  正文

                                                                    可川科技上市之路艱難 多項財務數據存在疑點

                                                                    本文由:刘孟阳 编辑 2019年07月20日 7:08 影视快讯843 ℃

                                                                    【滴滴顺风整改方案】

                                                                    即便是我們考慮到報告期內固定資產、在建工程、無形資產等長期資產的增減變化情況♂▽,跟同期的購建這些長期資產所形成的現金流量情況做對比♂?,所差異的數據也是不能對上述採購數據中的應付款項等形成較大的影響△∵☆。

                                                                    2018年﹡⌒,可川科技的40066.59萬元營業收入構成中↑⌒☆,有4301.13萬元為外銷收入(如表1)♂,國內收入為35765.46萬元﹡△,考慮到外銷部分是不需要考慮增值稅因素□△↑,因此按2018年5月1日增值稅稅率調整前後稅率計算含稅營收◇△,則全年含稅營收規模達到了45908.28萬元∟。

                                                                    同期?∵,合併現金流量表顯示π∟,2018年「銷售商品、提供勞務收到的現金」為25184.86萬元?,剔除同期預收款項新增3.65萬元影響□↑,則與營業收入相關的現金流入了25181.20萬元⌒。以這一數據與含稅營業收入45908.28萬元勾稽?⌒,有20727.07萬元的含稅收入是沒有收到現金的π,理論上?☆,這需要體現為新增債權上π,即資產負債表中的應收款項應該有相應數據的增加▽﹡┊。

                                                                    同樣的邏輯分析可川科技2017年采、銷、存數據﹡☆,得到的差異金額並不比2018年的差異額小﹡﹡。2017年◇◇↑,可川科技原材料採購合計11512.73萬元△⊙,比當期主營成本的直接材料12878.92萬元要少1366.19萬元♂∟⊙,理論上這也會消耗部分往年庫存┊∵。

                                                                    招股書披露⌒,可川科技2018年主營業務成本當中有20616.62萬元直接材料成本☆∴,與當期19989.58萬元原材料採購相比(如表2)⌒,意味着當期原材料的採購並不能滿足生產經營的需要的◇,需要消耗往年存約627.04萬元π∴?。

                                                                    實際上∟〇⌒,招股書披露的存貨數據顯示↑,2018年年末存貨當中的半成品、在產品、產成品和發出商品分別有121.23萬元、114.03萬元、950.67萬元和523.88萬元⌒,各項目金額合計跟上一年年末相同項目的合計金額比較∵,不但沒有減少﹡〇,相反還增加了973.33萬元┊⌒。顯然♀⌒┊,這一結果與理論上應該減少也是相反的∴┊↑。

                                                                    當然⊿♀,可川科技截至2018年年末已背書或貼現且在資產負債表日尚未到期的應收票據還有8015.30萬元↑◇,可即使是考慮了這一因素的影響↑,《紅周刊》記者依然發現☆♀⌒,公司存在千萬元含稅收入未得到相關數據支持∵,這一金額不排除有虛增的嫌疑□☆。

                                                                    中博平台计划

                                                                    蘇州可川電子科技股份有限公司(簡稱「可川科技」)是一家主要生產用於消費電子領域、新能源汽車領域的各種功能性器件產品的企業⌒∟♀,其營收和業績在2016年至2018年間(下稱「報告期」)突然出現爆髮式增長∵┊⌒,而藉著這個利好勢頭♂﹡,公司於2019年6月發佈了在創業板上市的招股說明書申報稿π,擬發行新股不超過2122萬股∴□□。

                                                                    可事實上♂,2017年年末應收票據及應收賬款合計為14032.46萬元⌒∵⌒,壞賬準備為716.37萬元〇,合計金額比上一年年末相同項目僅新增了2865.97萬元﹡,如此結果意味着還有5201.27萬元含稅收入是存在虛增嫌疑的♂。

                                                                    營業收入有虛增的嫌疑上文內容說明可川科技的營業收入在報告期內實現高速增長是與重要關聯方「幫忙」分不開的∵,若財務數據勾稽角度分析這高速增長的營收π,可發現其不排除有虛增的嫌疑♂⊿?。

                                                                    同樣的推理方法分析2017年的採購情況▽,可發現這一年的採購數據從勾稽關係看也是不合理的∵┊。2017年┊,可川科技含稅採購總額為16269.11萬元┊♀,與同期「購買商品、接受勞務支付的現金」12122.05萬元相勾稽?⊙▽,有4147.06萬元採購未能付現□◇,在剔除當期預付款項新增的6.74萬元影響♀⌒,理論上新增負債應該達到4153.79萬元☆。

                                                                    營收增長離不開關聯方的幫忙招股書披露♂,可川科技近三年的經營情況可謂是順風順水?∟△,報告期內的營業收入分別達到18210.95萬元、25446.49萬元和40066.59萬元﹡,年均複合增長率高達48.33%;歸母凈利潤分別為2589.14萬元、4127.59萬元和7612.17萬元☆∟,年均複合增長率為71.47%?。表面上看┊♂π,如此的營收和利潤雙雙增長是件好事┊♂,可就在這高速成長背後┊π△,公司的治理架構卻是十分的簡單♂┊。

                                                                    在這年年末的存貨中♀☆,原材料有513.92萬元⊙π⊿,而委託加工物資已經消耗完畢△∟,兩項綜合起來跟上一年年末相同項目的金額相比較┊◇,新增了153.40萬元∴△,這與理論上庫存應該減少結果是截然相反的↑。那麼⌒,前述原材料的消耗是不是因為庫存中半成品、在產品、產成品和發出商品出現了明顯減少呢π□?

                                                                    雖然可川科技報告期內的營收和利潤實現了持續大幅增長⊙,但《紅周刊》記者梳理其招股書內容時發現?⌒∴,公司在經營過程中仍存在很多風險因素〇〇,如近年來大幅增長的收入與關聯方之間存在「難言」的微妙關係□,營業收入、採購數據存不實嫌疑等♂,這些風險因素的存在很可能成為可川科技上市之路的絆腳石♂﹡⊿。

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                                                                    然而♀,2017年年末存貨情況顯示∵┊☆,原材料、委託加工物資相比于上一年新增了140.32萬元∵,與此同時♀,半成品、在產品、產成品和發出商品的庫存金額相比于上一年也增長了163.55萬元♀,以直接材料佔主營成本的比例77.72%測算其中的材料成本∴⌒∴,則材料成本增長了127.11萬元∵∴♀。綜合起來∟∟,當期庫存中原材料相比上一年應新增267.43萬元⊙∵∟,與前述理論上應該消耗庫存中原材料1366.19萬元相比⌒,差異高達1633.62萬元♂,顯然這個數據也是可疑的〇。

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                                                                    (本文已刊發於7月20日的《紅周刊》)免責聲明:自媒體綜合提供的內容均源自自媒體∵↑,版權歸原作者所有?,轉載請聯繫原作者並獲許可﹡。文章觀點僅代表作者本人?,不代表新浪立場□⊙∴。若內容涉及投資建議♂,僅供參考勿作為投資依據∴。投資有風險﹡〇⊿,入市需謹慎⊿。

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                                                                    來源:紅刊財經  文/胡振明編輯/承承可川科技經營中存在着很多風險因素∴┊﹡,如近年來大幅增長的收入與關聯方之間存在「難言」的微妙關係↑∵,營業收入數據有不實嫌疑等﹡,這些風險因素的存在很可能成為可川科技上市之路的絆腳石∟∴。

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                                                                    資料顯示π,在可川科技營收和業績大幅增長的2016年至2018年4月↑,公司一直沒有董事會□□,僅設執行董事(朱春華)一人;沒有監事會∴⊙,只有監事施惠慶一人∴。2017年年初時?,公司也只有2名高管人員π◇,分別為執行董事朱春華、許曉雲♀△,下半年才增加張郁佳為副總┊∴◇,高傑為財務總監♂♀。如果說報告期營收和業績的快速增長是上述幾人的功勞♂⌒⌒,還不如說與公司有關聯關係的第一大客戶蘇州平川的幫忙有關◇♂。蘇州平川是可川科技控股股東、實控人朱春華之配偶倪靜青與控股股東、實控人施惠慶分別持有50%股權的公司♂∟,其與可川科技之間的交易是重大的經常性關聯交易?。2016年和2017年♀,蘇州平川為可川科技分別貢獻了5630.32萬元和5819.32萬元銷售收入﹡,占當期主營業務收入的30.92%和22.95%∟。

                                                                    採購數據出現重大差異招股書披露△☆,可川科技2018年向前五名原材料供應商採購了8432.83萬元◇△,占當期採購總額的36.67%(如表3)∵∵,由此可推算出2018年採購總額達到了22996.54萬元◇∵。考慮到當年5月1日之前採用17%增值稅率☆,5月1日之後按16%稅率計算稅額◇,則推算出2018年含稅採購總額應該達到26752.64萬元?∴。

                                                                    需要注意的是∟□,就在可川科技營收和業績大幅增長的2016年和2017年∵,其應收票據及應收賬款也同樣出現快速增長↑,由2016年末的11295.29萬元增長至2017年的14032.46萬元?,占同期流動資產的85.05%和83.14%(如表1)▽〇,占營業收入的62%和55%∵?∟,如此數據表現反映出可川科技在這兩年的業績快速增長更多的是「紙上富貴」∵◇﹡,其有半數以上營收是沒有收到現金∵⌒,賬面上形成了大額應收債權⌒∴π,而在這大額債權中⌒,蘇州平川的欠款就分別達到了3862.88萬元和834.32萬元◇﹡,金額並不算少↑。

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                                                                    可事實上□,可川科技2018年年末的12786.28萬元應付票據及應付賬款合計相比2017年年末的6289.10萬元僅增長了6497.18萬元□,與理論上應該增長的12110.54萬元債務相比?△▽,仍存在5613.36萬元的差異⊙♀⌒。

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                                                                    或是出於其它各種因素的考慮∟⊙,2017年11月↑,可川科技選擇終止與蘇州平川的銷售業務﹡☆。而就在本次招股說明書籤署日π,蘇州平川還進入了註銷程序∴⊙。

                                                                    ( 郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。 )

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