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                                                                今年全球最大IPO折戟后 百威啤酒啟動B計劃

                                                                本文由:王春晖 编辑 2019年07月20日 9:06 汽车新闻471 ℃

                                                                【章子欣母亲首露面】

                                                                仍考慮香港IPO百威英博19日表示⌒,不放棄繼續尋求亞太業務少數股權的IPO♂◇∴。百威英博高層對香港IPO寄予厚望∴↑。今年6月♂,薄睿拓(Carlos Brito)曾表示┊π┊,亞太業務上市可以給其該市場上潛在的收購標的信心□,讓百威英博更容易收購這個市場上的啤酒品牌和資源⌒。

                                                                債務問題未解決◇♂▽,中國市場資金部署或受限從2015年至今﹡⊙,百威英博的債務增長180%◇,已達1000多億美元﹡。截至2018年12月31日⊙∵∟,百威英博的凈債務對息稅折舊攤銷前利潤比率高達4.8倍∴,其競爭對手喜力啤酒的這一債務比率是2.2倍□♂♀,嘉士伯為1.4倍?◇。百威英博的債務壓力遠遠大於行業同行⊙。

                                                                因債務問題引發擔憂∴⊙,百威英博的股價已連續三年下跌↑△,從2016年9月的130美元/股跌至目前的89美元/股左右☆。

                                                                分析人士認為∵∟♂,百威英博集團層面現金流不充裕∟↑⌒,這對中國市場也會有影響♂♂。中國的啤酒市場是一個相對充分競爭的市場↑↑⌒,百威英博、嘉士伯、喜力、華潤雪花、青島等各大中外酒企↑☆,一眾進口啤酒∴,以及各色精釀新秀在廣闊的中國市場上均有各自勢力範圍〇,廝殺激烈♂﹡。

                                                                「出售資產是IPO失利之後的選擇π,意味着百威失去對資產的控制權◇♀┊,而如果IPO成功∴▽?,百威只是出售股份⊿△∴,但依然可以控制這些資產⊙。」一位啤酒業分析人士向《財經》記者表示π♂。這位分析人士稱↑?,現階段百威英博的當務之急是解決債務♀∴∟,集團整體處於缺錢的狀態∴↑,這或許也會影響到百威英博在中國的資金部署∵△。

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                                                                2018年8月喜力啤酒宣布將喜力中國業務賣給華潤∴⌒?,2019年4月?▽,喜力已完成對華潤啤酒31億美元的投資∟∴,佔有了這家中國本土最大啤酒公司40%的股權⌒。這被視為喜力對中國市場的再次加碼△♂。華潤啤酒在中國比外企更紮實的銷售渠道也將為喜力所用▽﹡。

                                                                百威英博的全球競爭對手包括荷蘭喜力啤酒(Heineken NV)和丹麥嘉士伯啤酒(Carlsberg A/S)∟。嘉士伯大有追趕百威英博的勢頭?,而此前不被看好的喜力啤酒□﹡,最近也完成了新動作△┊。

                                                                中國市場上中外酒企廝殺激烈π,現階段百威英博的當務之急是解決債務問題⊙∴,中國市場運營的資金部署難免受波及⊙。

                                                                如果百威英博可以重啟並順利將一部分亞太業務送上港交所π〇,百威英博將不需要執行更嚴苛的成本削減π▽,或繼續犧牲派息額來緩解債務壓力⊿◇⊙。2018年☆↑◇,因高達1000億美元的債務壓力〇♀,百威英博已將派息額減半┊△⊿,曾引發股價一度下跌11%π◇〇。

                                                                增長模式的考驗百威英博尋求解決債務問題的同時⊙┊∵,一些投資者和分析人士也在重新思考百威英博的增長模式┊。但有分析認為?♀,百威英博需要找到新增長模式☆,併購后壓縮成本的增長方式長期來看不利於冒險創新和提升營收?⊙⊙,隨着全球啤酒業逐漸集中△∟,對百威英博等啤酒企業來說π?,已經少有大規模且符合反壟斷法要求的收購標的♀,百威英博可能不再擁有大型收購機會▽〇。

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                                                                7月19日π〇,全球啤酒巨頭百威英博宣布會以113億美元的價格□⌒,將其澳洲啤酒業務出售給日本朝日啤酒π⊙﹡,同時不放棄尋求亞太業務少數股權的IPO♂∟。一周前□〇,百威英博剛剛宣布終止其亞太業務少數股權的香港IPO進程﹡∴。對於競爭激烈的中國啤酒市場?△,百威能否借IPO緩解資金問題也將至關重要∟。

                                                                上述分析人士告訴《財經》記者♂,外國啤酒公司在中國市場各有殺手鐧△△△。百威英博的厲害之處在於﹡π∟,在維護渠道上捨得花大費用↑⊿♂,「如果你觀察π,很多中國的夜店、KTV里都用百威的啤酒△,所以很多人稱百威是『夜店王』♂。」她說↑﹡△。上述場所都是啤酒的高頻消費場景□△◇。

                                                                「中國市場競爭最為激烈□□,如果集團層面資金受限□,無論是收購、建廠⌒♀⌒,還是維護渠道□π▽,中國肯定也會受到影響□↑。」上述分析人士表示﹡。

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                                                                「上市的首要原因是在這個地區(亞太)有一個平台♂□,它接近本地市場♀,和這個市場的動作密切連接?△,這對本地公司是吸引力♀♂。」薄睿拓此前表示♀〇〇。「拉美市場就是這樣的∵?,我們覺得這一策略在亞太市場也會成功⊿﹡┊。」

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                                                                從銷量來看△,百威英博的北美市場已經在萎縮♀,2018年銷量下滑2.5%π⌒π,拉美市場亦停滯不前∟,全球銷量僅增長0.3%⊿↑,主要貢獻力量是亞太地區⊿∵∵,以及歐洲、中東、非洲▽?。2018年百威亞太地區銷量整體增長2.1%∴⌒△。百威英博則主要通過控製成本π♀┊,保持住了營收的低單位數增長▽。

                                                                而嘉士伯比較厲害的是↑♀π,在百威英博、喜力、華潤、青島、燕京等酒企都在東部廝殺時┊,它轉向中國西部收購了不少品牌⌒△,佔據了較高話語權?♂♂。

                                                                ( 郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。 )

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