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                                                                                  首页 > 大发快3官网网址 >  正文

                                                                                  摒棄舊思維 科創板令多層次資本市場結構趨於完善

                                                                                  本文由:王千山 编辑 2019年07月23日 8:17 高层信息657 ℃

                                                                                  【印度发射月船2号】

                                                                                  新浪聲明:此消息系轉載自新浪合作媒體┊△π,新浪網登載此文出於傳遞更多信息之目的π┊,並不意味着贊同其觀點或證實其描述♀。文章內容僅供參考♂⊙?,不構成投資建議♀⌒◇。投資者據此操作▽〇,風險自擔♀。

                                                                                  儘管部分科創板股票的發行估值方法有別於傳統估值方法∟♂□,然而首批25家公司首發平均市盈率49倍估值發行已經比較充分反映預期〇,甚至是過於充分反映預期⌒∟。從目前來看♂,一部分承銷者和競價者依然按照以往「供不應求」的思維來參与新股定價博弈♀△。未來市場將會自動進行調整△,回歸理性和價值﹡▽♂。科創板並不會長時間存在供不應求的局面∟▽△,承銷者和競價者將重新理性對待科創板新股定價∴。

                                                                                  科創板未來估值水平與創業板、中小板和主板差距會逐漸縮小π。隨着註冊制下的科創板上市公司數量的不斷增加∵⌒,科創板將逐步縮小與創業板、中小板和主板的估值差異□∵,超越現實的估值水平並不能長時間存在∵▽。從維護資本市場長期健康穩定發展的角度來看♂?△,投資者也要冷靜客觀看待科創板的投資機會↑,不能過度狂熱參与追漲殺跌┊□,要敬畏估值∴。

                                                                                  科創板是我國多層次資本市場的重要組成部分♀▽。科創板支持高科技產業發展♂☆,是國家推進創新、創造和創業的重大改革發展項目∟∟π,是支持實體經濟發展的重要金融板塊∴♀。此外?,科創板還承擔著股市改革試驗田的重要使命♀♂♀。未來科創板將進入平穩發展期♂⌒□,對於理性投資者而言┊,需要謹慎對待科創板初期的投資機會♂⌒⊙。

                                                                                  開市5個交易日後⌒☆,科創板股票將恢復為20%的日漲跌幅度△♂,連續漲跌停數量有望減少♂♂。相比主板、中小板和創業板□⊿,科創板股票獲得更大日常波動空間⊿♀□,那麼股票價格對於市場信息的反應更加及時♀↑┊,投資者交易自由度大幅增加﹡﹡。此外↑〇⊿,由於漲跌幅度的擴大◇↑,漲跌停板的數量與主板相比要少⊙,交易連續性得到保證♂,交易效率也相應獲得提高□∴。

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                                                                                  打新由無風險回報的套利逐步轉變為無風險套利空間縮減☆,甚至是有風險的投資項目〇。在主板、中小板和創業板市場♀⊙∟,對擬上市公司的財務指標要求較高π☆π,新股定價與二級市場有較大差距?☆∴,發行機制的市場化程度有待提升﹡,因此造成新股稀缺的現象♂▽☆,進而打新成了無風險的投資項目π▽。

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                                                                                  科創板開市之後□,股市多層次資本市場結構趨於完善☆♀。科創板市場也是主板、中小板和創業板市場改革的試驗田∵□,其發行端和退市端的市場化改革成果將對股市的其他板塊有較好借鑒意義∟□⌒。在未來A股市場化改革進程中▽,真正被低估且有前景的頭部公司才能得到更多資金的青睞?⌒π,市場最終會作出理性選擇∴。

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