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五分11选5计划:美聯儲年內第二次降息落地,黃金用「跳水」表示「我太難了」我國央行會不會跟進?專家這樣預測……

本文由:黄思洁 编辑 2019年09月19日 20:00 宏观经济013 ℃

【范冰冰低调庆生】

東方金誠首席宏觀分析師王青:在美聯儲連續降息推動新一輪全球貨幣政策寬鬆深化的背景下∟◇π,未來國內貨幣政策靈活調整的空間進一步擴大▽。為結合LPR改革降低企業實際貸款利率♂☆,年內央行有可能啟動MLF利率下調┊,並再實施一次普遍降准π。此外□,未來結構性貨幣政策工具還會持續發力↑π◇,定向降准、TMLF、再貸款再貼現等的操作力度將繼續加大?∟∟,主要目標是對民營、小微企業等經濟薄弱環節提供「定向滴灌」π∴。需要指出的是◇♀⊿,無論是此前的降准還是可能啟動的「降息」◇♂,都不會脫離穩健貨幣政策範疇♂。

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雖然央行並未跟隨美聯儲降息迅速跟進行動∟♂,但是美聯儲的降息也進一步打開了我國貨幣政策寬鬆空間⊿。中信證券固收首席分析師明明:在海外一片降息潮下♂∵,中國央行仍然堅持貨幣政策以內部為主的政策定力↑,不跟隨美聯儲降息∴▽∵。今年以來的貨幣政策仍然在貨幣數量寬鬆和財政積極發力的組合下穩經濟和就業□∵⊙。而在前期全面降准和LPR利率機制改革推進后?,降息政策仍然在觀望中﹡,堅持以改革的方式降成本〇,維持流動性水平的合理充裕┊▽﹡,暫時不願意動用更大力度的價格工具⌒∟。

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靴子落地□π∟!美聯儲年內第二次降息定了〇□!蘇寧金融研究院高級研究員陶金:儘管黃金受到實際利率的直接影響?┊⊙,但預期明確下△π,黃金價格很可能已經過度反映了降息預期△♀π,在短期內形成邊際上的下行趨勢⊿◇♀。從避險情緒看□∟◇,美國及全球經濟的不確定性依然較大♂∟□,黃金在長期的升值趨勢和邏輯是較為清晰的⌒﹡。

蘇寧金融研究院高級研究員陶金:美聯儲降息進一步打開了中國貨幣政策寬鬆的空間♀☆,儘管降低實際利率是政策層一直強調的目標∵♂△,但這一目標是長期的π▽♂。短期內☆♂π,降息的必要性似乎不是非常大♂。當前新LPR機制僅實施了一個月﹡,尚未完全成熟↑,且其應用還未得到廣泛落實〇△。其次∵,在短期內▽〇,降准之後很快降息⊙,容易引起寬鬆的預期疊加﹡,使得市場對降息的依賴性加強▽?,進而破壞央行的貨幣政策執行效果♂☆⌒。

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隨着利率市場化任務的逐步完成□↑⊿,儘管在房貸領域會維持官方的強力調控♂△▽,但LPR定價將日趨市場化?☆,央行的主要任務將逐步回歸對MLF等政策利率的調控∴∴⊿。日前MLF利率不變⊿,體現了央行的定力⌒┊▽。綜合來看♀,年內進行一次MLF利率調降的概率是較大的↑⊙,而LPR也將隨之進行邊際上的向下調整┊。

此前市場有觀點認為⌒△,我國央行存在跟隨美聯儲降息的可能?♂。但是∴□π,從今日央行公開市場操作來看⊙,卻是「按兵不動」□↑△。

9月19日♀⊿⊙,央行開展1200億元7天逆回購和500億元14天逆回購操作π☆⌒,操作利率維持2.55%和2.7%不變﹡□,未跟隨美聯儲降息?π⌒。當日無逆回購到期☆,實現1700元流動性凈投放┊。

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